在国内，风险投资被人们所深刻感受，是从风险投资基金对互联网企业的投资开始的。近几年来，全球风险投资几乎与互联网同起落，共兴衰。透过风险投资与互联网企业的发展，我们可以感受的东西有很多很多。

＞＞ 申创欣

在经历了一段时间的沉寂后，风险投资又活跃起来了。据统计，２００３年我国风险投资总额达到了１６．２２亿美元，远远高于２００１年和２００２年的总和，而且ＩＣ制造业、通信技术和互联网成为了投资的热点。在互联网领域，老虎基金出手大方，２００３年向ｅ龙投资了１５００万美元，向卓越网投资了６２０万美元，向当当网投资了１１００万美元；软银在看中盛大后，也一举投入了４０００万美元；携程网成功登陆纳斯达克，募集了７５６０万美元，各大基金疯狂认购……

也许是经历了两年多的沉寂，人们变得更加冷静了，也更加谨慎了。在看到互联网再次受到风险投资的青睐后，有不少人认为，风险投资追逐热点和短期投资的本性注定要让中国互联网产生新一轮的泡沫。不管新一轮的风险投资会不会使互联网再次产生泡沫，我们得先明确一个问题：互联网企业到底需不需要这些投资。

对一些处于快速成长期的互联网企业来讲，在无法上市而又很难从其他渠道获得资金的情况下，风险投资注入的资金无疑于雪中送炭。当当网从老虎基金那里获得了１１００万美元，根据当时乃至现在资本市场的情况来看，想要从银行间接融资是十分困难的，而尽快占领市场和为客户提供完善服务则需要从规模和技术两方面入手，其中资金就成为了成功的必要因素，因此可以说那１１００万美元是难得的。

对想上市的企业来讲，风险投资是一座好的桥梁，通过与风险投资的合作而取信于人并最终达到上市的目的。如盛大，软银亚洲２００３年向它投入了４０００万美元，而陈天桥则笑言：其实这些钱对我们并不重要，那４０００万美元放在银行里生利息呢。的确，盛大目前不缺“小钱”，但他们缺“大钱”，缺少去韩国和美国收购游戏软件开发公司的钱。在缺乏人才技术的情况下，盛大目前９５％的收入来自于出售游戏《传奇》和《传奇世界》的实物及虚拟卡，这对盛大的长期发展是相当不利的，而要快速的获取技术以及人才的支撑，可行的办法就是收购！而收购所需要的大量资金不是软银那４０００万美元，再加上盛大自己的积蓄就可以解决问题的，因此要上市。而软银在纳斯达克具有一定的影响力，与软银之间的合作无疑能够缩小与纳斯达克之间的距离。

风险投资的目的是要通过投资和提供增值服务把投资企业作大，然后通过公开上市、兼并收购或其它方式退出，在产权流动中实现投资回报；风险投资人虽然帮助企业成长，但是他们最终还是要走的，将会寻求渠道进行撤资，以实现资本的增值。想要留住他们是困难的，除非自己还有相当大的吸引力。风险资本为了能够风光的离去或全身而退，有的时候会采取一些炒作的手段来达到目的，这也就制造出了所谓的泡沫，因此风险资本的撤退会或多或少的给被投资企业带来不利影响。

但是，也还要看到风险投资的另一面，对被投资企业所起的积极作用。如果被投资的那些互联网企业的业绩能够和它在资本市场的表现相匹配、相吻合的话，这虽然为一些风险资本提供了更好的炒作题材，但是在排除恶意炒作的情况下，互联网的泡沫就会变小或者消失；如果没有良好的业绩作为后盾，种种炒作将是难以避免的，因为那些风险投资是不会甘心白走这一遭的。

总之，风险投资不是来旅游观光的，它们的目的就是快速的获取高额回报。企业接受了风险投资，最终必须能够有东西拿出来与风险投资一起分享，否则，在风险投资获得其预期的目的之后，她必定要离你而去。